알트코인 김프가 BTC보다 높아지는 이유

유동성의 차이

가장 기본적인 이유는 유동성이다. 비트코인은 업비트·빗썸에서도 하루 수조 원씩 거래되고, 바이낸스에서도 전 세계 거래량이 집중된다. 양쪽 시장이 다 크기 때문에 가격 차이가 생겨도 금방 수렴하려는 힘이 작동한다.

알트코인은 다르다. 국내 거래소에서 하루 거래량이 수십억 원에 불과한 코인들이 많다. 이런 코인은 국내에서 조금만 매수세가 몰려도 가격이 확 올라간다. 해외 시장에서는 같은 시간 동안 거의 안 움직였는데 국내만 10% 오르는 식이다. 유동성이 얇기 때문에 충격 흡수 능력 자체가 약하다. 호가창이 얇다는 게 이럴 때 실감난다.

유동성 차이는 반대 방향으로도 작용한다. 알트코인 매도세가 집중될 때 가격이 해외보다 더 빠르게 내려가면서 역프가 깊어지는 것도 같은 이유다. 유동성이 부족한 코인은 상하방 모두 변동성이 크다.

국내 커뮤니티 수요 집중

특정 알트코인들은 국내 커뮤니티에서 유독 강한 지지를 받는다. 카카오 계열 관련 코인, 국내 거래소가 직접 투자하거나 관련 프로젝트, 국내 인플루언서들이 적극 홍보한 코인 등이 해당된다. 이런 코인은 국내 보유자 비중이 상대적으로 높아서 국내 매수세가 강하게 몰리는 경향이 있다.

이 경우 김프가 단순한 시장 과열 지표가 아닌, 특정 코인에 대한 국내 수요 집중도를 나타내는 지표가 된다. 해외에서는 관심 없는 코인이 국내에서 화제가 되면 김프가 갑자기 치솟는 현상이 나타난다. 이런 코인들은 국내 커뮤니티 분위기가 식으면 김프도 빠르게 내려오는 특징이 있다. 국내 수요 하나로 버티던 프리미엄이기 때문이다.

거래소 상장 구조의 영향

어떤 코인은 업비트나 빗썸에는 상장되어 있지만 바이낸스 같은 대형 해외 거래소에는 없는 경우가 있다. 이럴 때 김프 계산은 바이낸스 대신 다른 해외 거래소 가격을 기준으로 하게 되는데, 기준 거래소의 유동성이 얕으면 가격 자체가 불안정하다. 결과적으로 김프 수치가 크게 출렁이거나 비정상적으로 높게 나타나는 경우가 생긴다.

반대로 해외에서는 많이 거래되지만 국내 상장이 되지 않은 코인들은 국내 수요를 OTC나 다른 경로로만 소화하기 때문에 통계에 잡히지 않는다. 상장 자체가 김프의 전제 조건인 셈이다. 국내 거래소에 신규 상장이 되는 날에 갑자기 김프가 크게 뛰는 이유도 이것이다. 해외에 이미 가격이 형성돼 있는데 국내에서 처음 거래가 시작되면, 초기 수요가 집중되면서 가격이 해외보다 높게 형성되는 경우가 많다.

알트 시즌과 김프의 관계

불장에서 알트코인 랠리가 본격화되는 시기, 이른바 '알트 시즌'에는 알트코인 평균 김프가 비트코인 김프보다 훨씬 높아지는 현상이 나타난다. 비트코인이 먼저 오르고 수익을 실현한 자금이 알트코인으로 이동하는 시기인데, 국내 투자자들이 이 흐름을 따라가면서 알트 매수가 집중되기 때문이다.

2021년 4월 알트 시즌 당시 일부 코인들은 국내에서만 30~40% 높은 가격에 거래됐다. 이 시기 주목을 받았던 코인들이 특히 높았다. 반면 비트코인 김프는 같은 시기 15~20% 수준이었다. 알트코인 김프가 비트코인 김프의 두 배를 넘기는 게 드문 일이 아니었다. 이런 극단적 알트 김프 구간은 오래 유지되지 않는다. 고점을 인식한 투자자들이 매도로 전환하거나, 해외 차익거래 자금이 유입되면서 빠르게 수렴되는 경향이 있다.

역프가 더 자주 나타나는 알트코인들

반대 현상도 있다. 국내에서 거의 관심을 받지 못하는 알트코인들은 상시적으로 역프 상태인 경우가 많다. 해외에서는 활발히 거래되는데 국내 매수세가 약하다 보니, 국내 가격이 해외보다 낮게 형성되는 구조가 고착된다.

이런 코인들은 국내 상장만 됐지 사실상 국내 투자자 관심 밖이다. 거래량도 적고, 호가창도 얇다. 이 상태에서 국내 매도세가 조금만 강해져도 가격이 해외보다 더 내려가는 역프가 심화된다. 국내 투자자 기준에서 이런 코인들은 유동성 리스크가 있다고 볼 수 있다. 사고 싶은 때 사지 못하거나, 팔고 싶은 때 매도 주문이 제대로 체결되지 않는 상황이 생길 수 있기 때문이다.

알트코인 김프를 어떻게 활용하나

알트코인 김프 자체가 매매 신호가 되기는 어렵다. 하지만 시장의 온도를 가늠하는 데는 유용하다. 전체 평균 김프가 낮은데 특정 알트코인만 김프가 유독 높다면, 그 코인에 국내 수요가 집중되고 있다는 신호다. 이게 지속 가능한 수요인지, 일시적 관심인지는 해당 코인의 뉴스나 커뮤니티 상황을 봐야 한다.

반대로 전체 시장 분위기는 긍정적인데 특정 알트코인이 계속 역프라면, 그 코인이 국내에서 외면받고 있다는 뜻이다. 거래량을 함께 보면 판단에 도움이 된다. 거래량도 없고 역프라면 관심을 둘 이유가 적은 코인이다.

코인별 실시간 김프는 김프왔다 메인에서 확인할 수 있고, 상단 '김프 상위' 항목에서 김프가 높은 코인을 빠르게 파악할 수 있다.