코인 청산이란?
선물 거래에서 증거금이 부족해지면 거래소가 포지션을 강제로 종료합니다.
청산의 원리와 청산가 계산법을 이해하면 선물 거래 구조를 파악하는 데 도움이 됩니다.
청산이란 무엇인가?
코인 선물 거래에서 청산(Liquidation)은 계좌 잔고가 포지션을 유지하는 데 필요한 최소 금액(유지증거금) 아래로 내려갈 때 거래소가 해당 포지션을 자동으로 종료하는 과정입니다.
레버리지를 사용하는 선물 거래에서는 가격이 불리한 방향으로 움직이면 손실이 증거금을 잠식합니다. 잔고가 유지증거금 수준에 도달하면 더 이상 포지션을 유지할 수 없다고 판단해 청산이 발생합니다.
증거금의 종류
포지션을 처음 개설할 때 필요한 증거금입니다. 레버리지 10배 기준이라면 포지션 명목금액의 10%에 해당합니다. 레버리지가 높을수록 초기증거금 비율은 낮아집니다.
포지션을 계속 보유하기 위한 최소 증거금입니다. 초기증거금보다 낮게 설정되며, 잔고가 이 수준에 도달하면 청산이 시작됩니다. 거래소마다 유지증거금 비율이 다릅니다.
청산가 계산 원리
청산가는 포지션 방향(롱/숏)과 레버리지에 따라 달라집니다. 아래는 개념적 계산 예시입니다.
※ 실제 청산가는 거래소별 유지증거금 비율, 펀딩비 누적, 수수료 등에 따라 달라집니다. 정확한 계산은 각 거래소의 공식 계산식이나 청산가 계산기를 활용하세요.
레버리지별 청산까지의 거리 (개념 참고)
| 레버리지 | 청산까지 가격 변동폭 (근사치) | 비고 |
|---|---|---|
| 2배 | 약 45~48% | 현물과 유사한 변동성 |
| 5배 | 약 18~19% | 중간 수준 |
| 10배 | 약 9~10% | 일반적 변동성 내 청산 가능 |
| 20배 | 약 4~5% | 작은 변동에도 청산 위험 |
| 50배 | 약 1.5~2% | 매우 민감 |
| 100배 | 약 0.5~1% | 극도로 민감 |
※ 위 수치는 유지증거금률 0.5% 가정 하의 근사치입니다. 실제 청산가는 거래소와 코인마다 다릅니다.
마크가격이란?
거래소는 청산 여부를 판단할 때 실시간 체결가(Last Price)가 아닌 마크가격(Mark Price)을 사용합니다.
마크가격은 여러 현물 거래소의 가격을 가중 평균한 인덱스 가격에 펀딩비 프리미엄을 반영해 산출합니다. 단기적인 이상 가격 변동이나 시세 조작으로 인한 불필요한 청산을 방지하기 위해 도입된 개념입니다.
청산 데이터로 파악할 수 있는 것
청산 집중 구간
특정 가격대에 청산 물량이 집중되어 있는지 파악할 수 있습니다. 청산이 연쇄적으로 발생하면 단기 변동성이 커질 수 있습니다.
롱/숏 청산 방향
롱 청산이 많으면 가격 하락 과정에서 매도 압력이 추가된 것을, 숏 청산이 많으면 상승 과정의 숏 스퀴즈를 나타낼 수 있습니다.
※ 이 가이드는 정보 제공 목적이며 투자 조언이 아닙니다. 선물 거래는 원금 손실을 초과하는 손실이 발생할 수 있으며, 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.
자주 묻는 질문
청산(Liquidation)이란 무엇인가요?
선물 거래에서 계좌 잔고가 포지션을 유지하는 데 필요한 최소 증거금(유지증거금) 아래로 떨어지면 거래소가 해당 포지션을 강제로 종료하는 것을 청산이라고 합니다.
청산가(Liquidation Price)는 어떻게 결정되나요?
청산가는 레버리지 배율, 진입 가격, 증거금 비율에 따라 결정됩니다. 롱 포지션은 진입 가격보다 낮은 가격에서, 숏 포지션은 진입 가격보다 높은 가격에서 청산이 발생합니다.
초기증거금과 유지증거금의 차이는?
초기증거금(Initial Margin)은 포지션을 개설하기 위해 처음에 필요한 증거금입니다. 유지증거금(Maintenance Margin)은 포지션을 유지하기 위해 계속 보유해야 하는 최소 증거금으로, 보통 초기증거금보다 낮습니다. 잔고가 유지증거금 아래로 내려가면 청산이 발생합니다.
마크가격(Mark Price)이란 무엇인가요?
청산 기준으로 사용되는 가격으로, 현물 인덱스 가격에 펀딩비 프리미엄을 반영해 산출합니다. 단기적인 시세 조작에 덜 민감하도록 설계되어 있으며, 실제 거래 가격(최종 체결가)과 다를 수 있습니다.
청산 시 모든 증거금을 잃나요?
거래소마다 다르지만, 일반적으로 유지증거금에 해당하는 금액은 청산 수수료로 차감됩니다. 잔여 증거금이 있다면 일부 반환되는 경우가 있으나 거래소 정책에 따라 다릅니다. 정확한 내용은 각 거래소의 공식 문서를 확인하세요.
청산가 계산기는 어디서 쓸 수 있나요?
김프왔다(kimpwatda.com)의 '청산가 계산기' 페이지에서 진입 가격, 레버리지, 증거금을 입력해 예상 청산가를 계산할 수 있습니다.
청산가 계산기 사용해보기
진입가·레버리지·증거금을 입력해 예상 청산가를 계산하세요.